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生意社:利好因素逐渐消耗 镍价高位回落

卫浴2019-07-24 来源:生意社

  

  据生意社镍价格监测,7月24日镍现货价格112533.33元/吨,较前一交易日113916.67元/吨小幅下跌1.21%,较年初上涨25.72%,同比上涨10.43%。镍价自7月2日以来大幅飙升至半年最高位118466.67元/吨(7月19日),涨幅达20.97%,但本周一开盘后镍连续三天连跌,三天跌幅达5.01%。

   

   据生意社镍现期表显示,近期镍现货价格大部分高于主力合约价格,主力合约价格是镍未来两个月的价格,现货价格高于镍主力合约价格,虽然此前镍大幅上涨,但大家对未来镍价格持续看空,预期并不是那么好。

  镍价所处历史位置

   

  据生意社镍商品指数图监测:7月23日镍商品指数为68.99,较昨日下降了0.95点,较周期内最高点100.00点(2011-09-01)下降了31.01%,较2015年11月24日最低点39.05点上涨了76.67%。(注:周期指2011-09-01至今)。从近八年的数据中,我们可以看出,现在镍价的位置并不算高位,但是处于近一年的高位。整个镍指数的走势中,16年是分水岭,11年-16年是震荡下跌的走势;16-19年整体是震荡上行走势。16年发生的大事件就全球最大产镍国菲律宾镍矿环保督察,令矿场关停,导致镍供应偏紧,镍价上行。

  7月以来,镍赢来大行情,大幅飙升20个多点,之前原因已分析过,一方面是受供应端扰动事件频发(生意社:镍供应短缺消息持续发酵 不锈钢小幅跟涨);另一方面是钢厂故意做多镍价(生意社:妖镍狂涨不止 系钢厂故意做多?)导致。

  下游不锈钢行情仍相对独立

  通过生意社不锈钢和镍价格监测对比,我们发现,7.2日镍价启动暴涨14天后,不锈钢价格才开始跟涨,镍价到19日上涨20.97%,不锈钢才上涨4.18%。现镍价三天连跌5.01%,不锈钢市场却非常坚挺,三天下跌0.98%。其中,佛山地区不锈钢200系、300系市场价格均下调50元/吨,201/2B卷价报8100-8200元/吨,304/2B毛边卷价报15100-15300元/吨。

  三、四季度镍铁密集投放

  据中国海关数据,2019年6月中国镍铁进口量为22664.20镍吨,同比增加7217.70吨,进入三、四季度印尼青山、金川、德龙的新增产能进一步释放,镍铁进口料维持高位。

  不锈钢库存仍处于高位

  如上图所示,不锈钢库存虽然仍处于高位,300系不锈钢库存已呈现下降趋势,目前不锈钢厂生产仍然有利润,预计大规模减产可能性不大,对镍需求稳定。

  镍库存处于近5年低位

  镍库存位于低位,LME库存持续下降,降至5年来低点,特别是镍板库存已降至不足0.9万吨。

  镍市场回归理性

  前期,镍价大幅上涨,虽说有供应端干扰事件以及钢厂故意做多镍价,但印尼计划于2022年禁止镍矿石出口的消息存在着一些不确定性,大型不锈钢厂采购风潮过后,价格逐渐平稳。随着印尼和中国镍铁投产步伐加快,镍铁密集投放,市场担忧三、四季度镍市出现过剩,而镍下游不锈钢库存高位依旧,需求偏弱,镍价重回理性。但短期,在供需面尚未有重大消息变化的背景下,镍库存持续低位,镍市场供应压力依旧,而需求保持平稳,做多热情消退后,镍市有小幅下跌,但总体跌幅或有限,价格在105000元/吨上下震荡为主。

    相关上市公司:华友钴业、中金岭南、格林美、海亮股份。

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